Raport „Energetyka wiatrowa w Polsce 2026”: offshore rusza z kolejnymi projektami, onshore walczy o sieć i lokalizacje

Spis treści

1. Lądowe farmy wiatrowe – dojrzałość rynku i wyzwania sieci
2. Offshore wind – przełom na Bałtyku i wyzwania finansowe na skalę dekady
3. Bariery, które wciąż hamują transformację
4. Kwestie podatkowe: nowe zasady, nowe ryzyka
5. Dodatek specjalny – Mechanizmy wsparcia krajowego przemysłu OZE
6. Panorama rynku 2026 – co jeszcze zawiera raport
7. ***
8. O RAPORCIE
9. O TPA POLAND / BAKER TILLY TPA
10. www.tpa-group.pl
11. www.bakertilly.pl

Raport „Energetyka Wiatrowa w Polsce” to jedno z najdłużej ukazujących się cyklicznych opracowań branżowych w Polsce – publikowany od 2009 r., z krótką przerwą po wprowadzeniu restrykcyjnej reguły 10H. Od 2023 roku raport obejmuje na stałe zarówno energetykę lądową, jak i morską (offshore), a od 2022 roku każde wydanie wzbogacone jest o tematyczny dodatek specjalny.

Tegoroczna, 13. edycja ukazuje się w momencie przełomowym: pierwsza polska morska farma wiatrowa ma rozpocząć produkcję energii jeszcze w 2026 roku, a sektor wiatrowy stał się jednym z głównych filarów funkcjonującego systemu elektroenergetycznego.

Raport można pobrać ze strony: Energetyka wiatrowa w Polsce.

Kilka ważnych liczb z raportu:

• ponad 11 GW – aktualna moc lądowej energetyki wiatrowej w Polsce
• 3,435 GW – moc projektów, które uzyskały wsparcie w aukcji offshore 2025
• 482,7 PLN/MWh – modelowy LCOE offshore w cenach 2026 r.
• 346 mld PLN – szacowana skumulowana GVA w scenariuszu 33 GW offshore
• 56 mld PLN – potencjalne wpływy fiskalne w scenariuszu 33 GW offshore

Lądowe farmy wiatrowe – dojrzałość rynku i wyzwania sieci

Choć moc zainstalowana przekroczyła 11 GW, pozostaje ona znacząco poniżej potencjału wskazywanego przez branżę, zwłaszcza przy dalszej liberalizacji przepisów odległościowych i usprawnieniu procedur, turbiny wiatrowe są już jednym z najważniejszych odnawialnych źródeł energii w krajowym miksie i realnym czynnikiem wpływającym na poziom hurtowych cen energii.

Wiosną 2026 roku weszła w życie nowelizacja ustawy sieciowej, której celem jest uporządkowanie i usprawnienie procesu przyłączania do sieci – co branża ocenia jako istotny krok naprzód, choć niewystarczający do pełnego wyeliminowania barier sieciowych (przykładowo w 2025 r. liczba odmów przyłączenia do sieci wyniosła 4 897, a łączna moc nieprzyłączona do sieci przekroczyła 107 GW).

Tegoroczna analiza finansowa Baker Tilly TPA objęła 115 wybranych spółek prowadzących działalność w zakresie wytwarzania energii z wiatru, o łącznej mocy ok. 2,8 GW, to dotychczas największa próba. Przeciętny przychód na 1 MW mocy zainstalowanej wyniósł w 2024 r. ok. 1 066 tys. PLN, tj. o 3,3% mniej r/r. Dane Polenergii za 2025 r., przywołane w raporcie jako punkt odniesienia dla potencjalnego trendu rynkowego, wskazują na spadek przychodów w tym segmencie do ok. 1 094 tys. PLN/MW wobec 1 392 tys. PLN/MW rok wcześniej – przede wszystkim z powodu wygaśnięcia korzystnych kontraktów terminowych i gorszej wietrzności. Średnioważona marża EBITDA wzrosła do 69,2% w 2024 r. wobec 67,3% rok wcześniej, a przeciętna skorygowana EBITDA wyniosła 737 tys. PLN/MW.

Kluczowym wskaźnikiem jest wewnętrzna stopa zwrotu (IRR). Dla modelowej farmy 30 MW o nakładach CAPEX 7,5 mln PLN/MW i współczynniku wykorzystania mocy 35% wynosi ona 9,7%. Analiza wrażliwości pokazuje zakres 7–12% w zależności od lokalizacji i parametrów technicznych: spadek produktywności o 5 pp. obniża IRR o 2,2 pp., a każde dodatkowe 500 tys. PLN/MW nakładów redukuje go o 0,6–0,7 pp. Jednostkowy koszt wytworzenia (LCOE) mieści się w zakresie 240–320 PLN/MWh, co przy obecnych i prognozowanych cenach energii utrzymuje inwestycje w farmach wiatrowych w gronie opłacalnych – pod warunkiem dobrego doboru lokalizacji i sprawnego procesu deweloperskiego.

Raport kompleksowo omawia prawne i biznesowe uwarunkowania procesu inwestycyjnego dla projektów lądowych – od tytułu prawnego do nieruchomości, przez planowanie przestrzenne i procedury środowiskowe, po przyłączenie do sieci i koncesjonowanie. Analizuje również finansowanie projektów, system aukcyjny, umowy cPPA, wskaźniki rentowności, podatek od nieruchomości oraz implikacje podatkowe zmian w sposobie rozliczania inwestycji. Autorzy wskazują, że cable pooling, hybrydyzacja źródeł i magazyny energii stają się kluczowymi narzędziami zwiększającymi efektywność istniejącej infrastruktury.

„Sektor energetyki wiatrowej w Polsce osiągnął etap dojrzałości systemowej, lecz wyraźnie widać, że głównym hamulcem rozwoju przestają być regulacje jako takie, a stają się nim nieoczekiwane ograniczenia administracyjne wynikające z praktyki stosowania prawa. Budowa farmy wiatrowej przy  uwzględnieniu zasady odległościowej 700 metrów jest jak taniec na linie: wymaga od inwestorów ciągłego dialogu z gminami, powiatami i województwami, ale także, a może przede wszystkim, odpowiedzialnej komunikacji z lokalnymi społecznościami. Elementem krajobrazu są ciągłe zmiany prawa np. planistyczne – mam tu na myśli plany ogólne gmin i zintegrowane plany inwestycyjne, nowe regulacje środowiskowe czy nowe zasady przyłączeń do sieci. Ciągle odnawialne prawo dla OZE to taki local content charakterystyczny dla Polski.” – komentuje Karol Lasocki, Partner, DWF.

Offshore wind – przełom na Bałtyku i wyzwania finansowe na skalę dekady

Łączna moc projektów objętych pozwoleniami lokalizacyjnymi (PSZW) na polskich obszarach morskich wynosi około 18 GW. Dla pięciu projektów o (łącznej mocy ok. 5 GW) podjęto ostateczne decyzje inwestycyjne (FID). Pierwsza aukcja dla II fazy offshore, przeprowadzona w grudniu 2025 r., zakończyła się zakontraktowaniem trzech kolejnych projektów o (łącznej mocy 3,435 GW) w cenach 476,88–492,32 PLN/MWh – powyżej poziomu aukcji brytyjskiej ze stycznia 2026 r., co eksperci tłumaczą wyższym postrzeganym ryzykiem systemowym przy debiucie polskiego rynku. Łącznie do 2032 r. ma powstać blisko 10 GW mocy morskiej.

Analiza finansowa Baker Tilly TPA dla typowej polskiej morskiej farmy wiatrowej (800 MW, 45 km od brzegu, głębokość dna 40 m) wskazuje na Średni CAPEX 19,1 mln PLN/MW – potwierdzony zarówno przez dane historyczne Bałtyku, szacunki deweloperów (17,5–20 mln PLN/MW), jak i wycenę PGE Baltica (19 mln PLN/MW). Na CAPEX składają się głównie: turbiny (36%), prace instalacyjne (21%), fundamenty (15%) i okablowanie (12%). Koszty rosną wraz z odległością od brzegu i głębokością – co jest kluczową zmiennością w polskiej strefie Bałtyku.

Średnioważony współczynnik wykorzystania mocy netto dla bałtyckich farm wiatrowych szacowany jest na ok. 46%, co przy nakładach OPEX rzędu 340 tys. PLN/MW daje jednostkowy koszt wytworzenia (LCOE) na poziomie ok. 483 PLN/MWh (w cenach 2026 r.). Przy cenie 482,7 PLN/MWh w 2026 r. IRR modelowej farmy offshore równa się WACC, przy założeniu 25-letniego okresu życia farmy i pozostałych parametrów modelu. Planowany udział polskich przedsiębiorstw w łańcuchu dostaw projektów I fazy wynosi 20–40% – co pokazuje, jak wiele wartości dodanej wciąż przepływa za granicę.

Raport szczegółowo analizuje bariery inwestycyjne sektora morskiego: konieczność uzyskania co najmniej 23 decyzji od 11 organów państwowych, niedostateczne tempo rozbudowy sieci przesyłowej, opóźnienia w realizacji terminalów instalacyjnych w Gdańsku i Świnoujściu, a także potrzebę aktualizacji planu zagospodarowania przestrzennego polskich obszarów morskich (PZPPOM), by zabezpieczyć portfel lokalizacji dla kolejnych aukcji w latach 2027, 2029 i 2031.

Bariery, które wciąż hamują transformację

Pomimo pozytywnych perspektyw zarówno sektor lądowy, jak i morski, mierzą się z poważnymi barierami. W energetyce lądowej głównym ograniczeniem pozostaje mozaikowe zagospodarowanie przestrzenne Polski, które w połączeniu z wymogiem odległościowym 700 metrów drastycznie zawęża dostępny potencjał inwestycyjny. Do tego dochodzą: wzrastający zakres postępowań środowiskowych (w tym planowane wytyczne GDOS dotyczące awifauny i nietoperzy), strefy wojskowe systematycznie wyłączające kolejne obszary, oraz ograniczona przepustowość sieci – mimo nowelizacji Prawa energetycznego z kwietnia 2026 r., która ma zlikwidować tzw. projekty widmo blokujące moc przyłączeniową.

W sektorze offshore skala wyzwań jest równie poważna. Uzyskanie gotowości do pracy pierwszej polskiej morskiej farmy wiatrowej zajęło 14 lat od wydania pozwoleń lokalizacyjnych. Równocześnie opóźnione inwestycje w infrastrukturę portową i konieczność zsynchronizowania rozbudowy sieci przesyłowej z harmonogramami kolejnych aukcji tworzą realne ryzyko wąskich gardeł dla 10 GW projektów planowanych do 2032 roku. Eksperci podkreślają, że kluczowym wyzwaniem przestają być regulacje jako takie, a stają się nim ograniczenia administracyjne i praktyka ich stosowania.

Kwestie podatkowe: nowe zasady, nowe ryzyka

Raport szczegółowo omawia wiele specyficznych dla branży niuansów i ryzyk podatkowych, w tym zasady amortyzacji farm wiatrowych czy podatkowe aspekty kontraktów cPPA (opodatkowanie VAT, CIT, akcyza), ryzyka podatkowe w transakcjach M&A. Odrębna sekcja poświęcona jest Krajowemu Systemowi e-Faktur (KSeF).

„Inwestycje w energetykę wiatrową generują złożone ekspozycje podatkowe, które bywają niedoceniane na etapie planowania projektu. Rosnąca popularność i zróżnicowanie kontraktów cPPA, nowe modele transakcyjne i inwestycyjne angażujące łączenie różnych typów OZE czy magazynów wraz ze złożonymi modelami ich finansowania i kontraktacji tworzą nowe obszary ryzyka podatkowego – od cen transferowych, przez podatek u źródła, po VAT czy akcyzę. Planowanie podatkowe nie jest już opcją, lecz koniecznością każdego inwestora wchodzącego na ten rynek.” – mówi Wojciech Sztuba, Partner zarządzający, TPA Poland.

Dodatek specjalny – Mechanizmy wsparcia krajowego przemysłu OZE

Tegoroczny dodatek specjalny koncentruje się na mechanizmach wsparcia krajowego przemysłu w sektorze OZE – temacie, który przestał być postulatem, a stał się elementem państwowej polityki zakupowej. Rządowa strategia „Local First” oraz ogłoszony priorytet P12 Ministerstwa Aktywów Państwowych, dotyczący komponentu krajowego w inwestycjach spółek Skarbu Państwa, wpisują się w unijny kierunek „Buy European”. Local content nie jest już jedynie technicznym kryterium przetargowym – stał się elementem bezpieczeństwa narodowego i odpowiedzią na ryzyko geopolitycznej zależności od azjatyckich producentów komponentów.

Kluczowym instrumentem regulacyjnym jest Net-Zero Industry Act (NZIA), który wprowadza obowiązkowe kryteria pozacenowe w aukcjach OZE. Od aukcji organizowanych od 30 grudnia 2025 r. państwa członkowskie powinny stosować kryteria pozacenowe co najmniej do 30% rocznego wolumenu aukcyjnego lub alternatywnie 6 GW rocznie, z wyjątkami przewidzianymi w NZIA. Raport analizuje szczegółowo obowiązujące regulacje unijne – RED III, NZIA oraz Rozporządzenie Wykonawcze KE 2025/1176 z 23 maja 2025 r. określające kryteria wstępnej kwalifikacji i udzielenia zamówienia w aukcjach OZE.

Dodatek zawiera również obszerną analizę wpływu rozwoju offshore wind na polską gospodarkę – opracowaną przez Baker Tilly TPA i CEE Energy przy użyciu modelu Leontiefa. W scenariuszu docelowym 33 GW (łączne nakłady inwestycyjne i operacyjne ok. 897 mld PLN przez 30 lat) skumulowana wartość dodana brutto (GVA) szacowana jest na ok. 346 mld PLN, efekty zatrudnieniowe na ok. 102 tys. FTE-lat, a wpływy fiskalne (CIT + PIT/ZUS + opłaty koncesyjne, wartości zdyskontowane) na ponad 56 mld PLN. Co ważne – analiza pokazuje, że wraz z dojrzewaniem rynku współczynnik local content rośnie etapowo – 15,64% dla 0–4 GW, 24,16% dla 4–14 GW i 39,56% dla etapu 14–33 GW, przy średnim ważonym poziomie 31,99% dla całego scenariusza docelowego 33 GW. Każdy punkt procentowy wzrostu local content oznacza wyższe zatrudnienie, wyższe wpływy podatkowe i długoterminową kompetencję przemysłową zatrzymaną w Polsce. Dodatek analizuje również mechanizmy wsparcia publicznego dostępne dla inwestycji w łańcuch dostaw: system aukcyjny (ok. 153 mld PLN alokacji) i kontrakt różnicowy dla offshore (ok. 44,6 mld EUR), a także instrumenty unijne – KPO (268 mld PLN, 78% na cele klimatyczne), FEnIKS (135 mld PLN), Fundusz Modernizacyjny (60 mld PLN) – które tworzą szeroką paletę narzędzi finansowania dla uczestników łańcucha dostaw OZE, w zależności od statusu beneficjenta, charakteru inwestycji i etapu projektu.

Panorama rynku 2026 – co jeszcze zawiera raport

Tegoroczna edycja raportu obejmuje również szczegółową analizę europejskiego kontekstu regulacyjnego (RED III, NZIA, European Wind Power Action Plan, „Omnibusy środowiskowe”) oraz dane o rynku europejskim – w 2025 r. zainstalowano w Europie 19,1 GW nowych mocy wiatrowych, a całkowita moc wynosi 304 GW (265 GW onshore, 39 GW offshore), pokrywając ok. 20% europejskiego zapotrzebowania na energię. Integralną częścią edycji 2026 jest przegląd wydarzeń sektora w Polsce – zestawienie najważniejszych decyzji regulacyjnych, wyników aukcji, transakcji M&A i zmian właścicielskich na rynku.

Najnowsza edycja raportu jest dostępna na stronie: Energetyka wiatrowa w Polsce.

***

O RAPORCIE

Raport Energetyka Wiatrowa w Polsce to cykliczne opracowanie przygotowywane przez ekspertów Polskiego Stowarzyszenia Energetyki Wiatrowej (PSEW), firmy doradczej TPA Poland / Baker Tilly TPA oraz kancelarii DWF. Autorzy raportu w każdej edycji prezentują szczegółowy opis rynku, aktualnych wyzwań, ograniczeń prawnych i biznesowych. Raport zawiera mnóstwo unikalnych danych oraz własnych wieloaspektowych analiz obejmujących zagadnienia regulacyjne, prawne, finansowe, komercyjne, podatkowe i związane z pomocą publiczną. Raport wydawany jest od 2009 r., z krótką przerwą po wprowadzeniu tzw. reguły 10H. Od 2022 r. do raportu zostały wprowadzone dodatki specjalne, które przybliżają zagadnienia związane z energetyką wiatrową z perspektywy konkretnego zagadnienia lub obszaru biznesu. Natomiast od 2023 r. raport obejmuje na stałe nie tylko lądową, ale także morską energetykę wiatrową.

Tegoroczna, 13. edycja zawiera dodatek specjalny poświęcony mechanizmom wsparcia rozwoju krajowego przemysłu w sektorze OZE.

O TPA POLAND / BAKER TILLY TPA

TPA to wiodąca międzynarodowa grupa konsultingowa oferująca kompleksowe usługi doradztwa biznesowego w 12 państwach Europy Środkowej i Południowo-Wschodniej.

W Polsce TPA należy do największych firm doradczych. Zapewniamy międzynarodowym koncernom oraz krajowym przedsiębiorstwom efektywne rozwiązania biznesowe z zakresu doradztwa podatkowego, outsourcingu księgowości i płac, doradztwa dla sektora nieruchomości i doradztwa personalnego, a także audytu i doradztwa biznesowego pod marką Baker Tilly TPA. Naturalnym uzupełnieniem naszych interdyscyplinarnych usług jest obsługa prawna, którą oferujemy pod marką Baker Tilly Legal Poland.

TPA Poland, Baker Tilly TPA oraz Baker Tilly Legal Poland są jedynymi reprezentantami Baker Tilly International w Polsce – jednej z największych globalnych sieci niezależnych firm doradczych.

Jako członek Baker Tilly International łączymy zalety zintegrowanej, interdyscyplinarnej obsługi „one-stop-shop” z lokalną ekspertyzą i zasięgiem międzynarodowej grupy doradczej.

www.tpa-group.pl

www.bakertilly.pl